Ví el discurso de la Presidenta en el Congreso. También lo leí. Una de las cosas que más impresionan es la cantidad de falsedades que incluye. Aún más impresiona que no haya ninguna reacción del público (sean diputados, senadores o propios funcionarios del Ejecutivo) ni de la sociedad en general ante tantas falsedades. Cuando uno está dando un seminario y dice una gansada, alguien del público suele levantar la mano y corregirlo. Un presidente dice una gansada por minuto y la gente aplaude. Se me ocurren dos posibles razones: i. ignorancia o falta de educación, por lo que la audiencia no reconoce la falsedad cuando se presenta; ii. cinismo: todo el mundo sabe que es falso, pero eso no es lo que cuenta, que es justamente el poder que se muestra a través de la impunidad de poder decir falsedades sin ser corregido. Creo que hay un poco de las dos.
Pero vayamos a las falsedades. Ya tratamos aquí la falsedad sobre el aporte impositivo del sector agropecuario. Vayamos al sector financiero.
Dijo la Presidenta: "pero al mismo tiempo que esos recursos no se destinaran al pago de deuda sino precisamente a sostener la actividad económica a través no solamente de la demanda agregada, sino también de un fuerte esfuerzo de financiamiento al sector productivo, que el año pasado - entre privado y público - obtuvo también su récord histórico de 22,7% de financiamiento del PBI para toda la economía argentina."
Aquí hay una doble falsedad: nivel actual y comparación histórica. Por un lado, el BCRA (en el excelente archivo de boletines estadísticos: ¡a sacarlos ya de circulación MMdP!) informa que los "préstamos de las entidades al sector privado" (incluyendo entidades públicas y privadas) es a diciembre de 2010 cerca de 210 mil millones. Y el MECON informa que el PBI es de cerca de 1,4 billones de pesos. El ratio da apenas menos de 15%. ¿Puede ser que el "sector productivo" incluya parte del sector público? Por supuesto que el sector público es productivo (más o menos), pero ¿cómo separar el financiamiento al sector público productivo y no productivo? Si se incluyen préstamos al gobierno nacional (sobre todo compra de títulos públicos y préstamos del Banco Nación) el porcentaje salta a 25%. Pero supongo que cuando uno dice "un fuerte esfuerzo de financiamiento al sector productivo" no se está refiriendo a préstamos al gobierno nacional.
Por otro lado, calculemos esos mismos números a diciembre de 1998. El ratio de préstamos al sector privado sobre PBI es de 23.5% (8.5% más que en el presente). Si pensamos (algo forzadamente) que "el sector productivo" incluye al sector público entonces el ratio aumenta a 31.3%. Como se ve, los números actuales tienen poco de récord histórico. De hecho se trata de valores bajos inclusive en una perspectiva de largo plazo. No hice el cálculo para cada año, pero, por ejemplo, en 1965 los préstamos al sector privado eran 18.1% del PBI. Inclusive el BCRA incorpora este grafiquito en la edición del segundo semestre del 2010 de su informe de estabilidad financiera.
Pero vayamos a las falsedades. Ya tratamos aquí la falsedad sobre el aporte impositivo del sector agropecuario. Vayamos al sector financiero.
Dijo la Presidenta: "pero al mismo tiempo que esos recursos no se destinaran al pago de deuda sino precisamente a sostener la actividad económica a través no solamente de la demanda agregada, sino también de un fuerte esfuerzo de financiamiento al sector productivo, que el año pasado - entre privado y público - obtuvo también su récord histórico de 22,7% de financiamiento del PBI para toda la economía argentina."
Aquí hay una doble falsedad: nivel actual y comparación histórica. Por un lado, el BCRA (en el excelente archivo de boletines estadísticos: ¡a sacarlos ya de circulación MMdP!) informa que los "préstamos de las entidades al sector privado" (incluyendo entidades públicas y privadas) es a diciembre de 2010 cerca de 210 mil millones. Y el MECON informa que el PBI es de cerca de 1,4 billones de pesos. El ratio da apenas menos de 15%. ¿Puede ser que el "sector productivo" incluya parte del sector público? Por supuesto que el sector público es productivo (más o menos), pero ¿cómo separar el financiamiento al sector público productivo y no productivo? Si se incluyen préstamos al gobierno nacional (sobre todo compra de títulos públicos y préstamos del Banco Nación) el porcentaje salta a 25%. Pero supongo que cuando uno dice "un fuerte esfuerzo de financiamiento al sector productivo" no se está refiriendo a préstamos al gobierno nacional.
Por otro lado, calculemos esos mismos números a diciembre de 1998. El ratio de préstamos al sector privado sobre PBI es de 23.5% (8.5% más que en el presente). Si pensamos (algo forzadamente) que "el sector productivo" incluye al sector público entonces el ratio aumenta a 31.3%. Como se ve, los números actuales tienen poco de récord histórico. De hecho se trata de valores bajos inclusive en una perspectiva de largo plazo. No hice el cálculo para cada año, pero, por ejemplo, en 1965 los préstamos al sector privado eran 18.1% del PBI. Inclusive el BCRA incorpora este grafiquito en la edición del segundo semestre del 2010 de su informe de estabilidad financiera.
En fin, hace rato que tenemos un sistema financiero subdesarrollado. En los 90s hubo una leve esperanza de salir de ese estado, la cual se hizo trizas ya sabemos cómo. En los últimos años no se hizo nada desde el gobierno para revertir ese estado, y se hicieron algunas cosas para profundizarlo, como la generación de inflación, la confiscación de los fondos de jubilación privada y la permanencia del impuesto al cheque. Y sin un sistema financiero desarrollado no hay masificación del crédito de largo plazo, sea para inversión productiva, sea para hipotecas.
No comments:
Post a Comment